Les inquiétudes sur l’économie chinoise pèsent sur les prix du pétrole

Les inquiétudes concernant l'économie chinoise ont pesé sur les prix du pétrole alors que le Brent et le West Texas Intermediate ont chuté mardi suite à la publication de données plus décevantes de la deuxième économie mondiale.

La production industrielle en Chine a augmenté de 3,7 % en juillet par rapport à l'année dernière. Toutefois, elle est inférieure à la hausse de 4,4 % prévue par les analystes.

Les ventes au détail ont également augmenté de 2,5 % en juillet par rapport à l'année précédente, mais ce chiffre est également inférieur aux attentes du marché.

Dans le même temps, le chômage urbain a augmenté à 5,3% le mois dernier contre 5,2% en juin et l'investissement immobilier a chuté de 8,5% par rapport à l'année dernière, en juillet.

Les dernières données font suite à une récente publication d'une enquête officielle montrant que les exportations chinoises ont diminué de 14,5 % sur un an en juillet et que l'activité des usines s'est également contractée pour un quatrième mois consécutif.

Le West Texas Intermediate (CL=F) a baissé de 0,17 % pour s'échanger à 82,39 $ (64,81 £) le baril, tandis que le brut Brent (BZ=F) a perdu 0,08 % pour s'échanger à 86,10 $ le baril.

Les pertes sur le brut font suite à sept semaines de gains pour le pétrole en raison de problèmes d'approvisionnement serrés suite à la décision de l'Arabie Saoudite de prolonger les réductions de production jusqu'en septembre. La Russie a également étendu ses réductions de brut.

Susannah Streeter, responsable de la monnaie et des marchés chez Hargreaves Lansdown, a déclaré à Yahoo Finance UK : « Les inquiétudes concernant la santé de la deuxième plus grande économie mondiale exercent une pression sur les stocks de matières premières dans un contexte d'anticipation d'un affaiblissement de la demande de brut, de pétrole, de métaux et de minéraux. Les indicateurs de croissance de plus en plus lents de la Chine constituent une préoccupation persistante, les chiffres des ventes au détail, la production industrielle et les données sur les investissements étant inférieurs aux attentes.

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«La triple déception a immédiatement incité la Banque populaire de Chine à réduire le taux directeur de ses prêts à moyen terme, mais elle n'est pas parvenue à endiguer un nouvel affaiblissement de la confiance. Dans l’ensemble, l’action politique a été décevante et les investisseurs attendent beaucoup plus de protection avant d’être plus sûrs que l’économie est peut-être mieux protégée du ralentissement.

Les inquiétudes concernant l'apparition de fissures plus profondes dans le secteur immobilier chinois exacerbent les inquiétudes, après que le géant immobilier Country Garden (2007.HK) ait fait défaut sur ses principaux paiements d'intérêts et ait signalé des pertes de plusieurs milliards de livres sterling pour le premier semestre.

"Une nouvelle incertitude quant à l'avenir de l'économie chinoise et l'attente d'une baisse de la demande d'énergie dans ce vaste pays ont provoqué une baisse des prix du pétrole, le Brent étant tombé en dessous de 85 dollars le baril cette semaine après une série de gains depuis fin juin, mettant la pression sur le géant pétrolier BP (BP.L) et Shell (SHEL.L) », a déclaré Streeter.

Le dollar américain (USD) a également pesé sur les prix du pétrole, l'indice prolongeant ses gains après une hausse légèrement plus importante des prix à la production américains en juillet.

Ces données ont fait grimper les rendements des bons du Trésor américain malgré les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale est à la fin d'une campagne de hausse des taux d'intérêt.

Un dollar plus fort a tendance à exercer une pression à la baisse sur les prix du pétrole, car il rend le produit de base libellé en dollars plus cher pour les acheteurs détenant d’autres devises.

Malgré les inquiétudes concernant la reprise de la Chine après les restrictions liées à la pandémie de COVID-19, les réductions de l'offre par l'Arabie saoudite et la Russie devraient éroder les stocks de pétrole sur le reste de l'année.

Cela pourrait potentiellement soutenir les prix du pétrole ou les faire monter, a déclaré vendredi l'Agence internationale de l'énergie (AIE) dans un rapport mensuel.

Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré qu'il est difficile de remettre en question les mouvements quotidiens de quoi que ce soit, en particulier d'un actif liquide comme le pétrole, car à court terme, le positionnement et l'effet de levier (dont les positions sont financées par la dette et donc l'essentiel du risque de être clôturée par les responsables des risques) peuvent être les facteurs les plus importants.

"Ce n'est qu'à long terme que des influences plus fondamentales telles que l'offre et la demande, les sanctions et la géopolitique, les questions environnementales et les progrès technologiques façonneront réellement le prix du brut", a-t-il déclaré.